四大要素的積極變化顯示電子行業(yè)7月基本面持續(xù)好轉(zhuǎn),而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正在降低。我們持續(xù)跟蹤以下四個(gè)因素具備程度:1)短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放;2)蘋果新品明確備貨;3)手機(jī)出貨量月度數(shù)據(jù)階段性提速;4)2Q14業(yè)績(jī)?cè)俅蝺冬F(xiàn)高增長(zhǎng)預(yù)期。7-9月行業(yè)景氣度逐月攀升,我們看好電子元器件行業(yè)3Q14取得超額收益的機(jī)會(huì)。

    天通發(fā)布藍(lán)寶石大戰(zhàn)略,我們繼續(xù)看好藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)。天通股份公告擬投資25億元建設(shè)智能移動(dòng)終端應(yīng)用大尺寸藍(lán)寶石項(xiàng)目。我們測(cè)算增發(fā)擴(kuò)產(chǎn)完成后天通有望成為中國(guó)最大藍(lán)寶石生產(chǎn)商,并成為首家規(guī)?；a(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商;有望成為首家切入智能手機(jī)蓋板供應(yīng)鏈的A股公司。行業(yè)層面下半年進(jìn)入爆發(fā)期,我們重申大陸公司將受益于藍(lán)寶石行業(yè)爆發(fā)大潮,受益公司:天通股份、露笑科技、大族激光。

    IC推進(jìn)綱要發(fā)布,指明方向。綱要總體符合預(yù)期,亮點(diǎn)在于指明方向:1)涵蓋設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)、裝備、材料,其中制造是重點(diǎn);2)明確國(guó)家/地方產(chǎn)業(yè)基金、政策性銀行信貸、VC/PE投資、上市融資等資金來(lái)源。我們強(qiáng)調(diào)芯片國(guó)產(chǎn)化的投資思路:1)鎖定細(xì)分行業(yè)龍頭;2)推薦制造和封裝;3)重視企業(yè)注資、合資、外延擴(kuò)張。

    我們維持行業(yè)增持評(píng)級(jí),繼續(xù)推薦:歐菲光(創(chuàng)新組件龍頭),順絡(luò)電子(NFC,PDS天線大幅提升市場(chǎng)空間),長(zhǎng)盈精密(金屬件產(chǎn)能快速擴(kuò)張),和而泰(首創(chuàng)智能家居閉環(huán)應(yīng)用方案)、勝利精密(創(chuàng)新減反射鍍膜),東旭光電(LCD玻璃基板),勁勝精密(結(jié)構(gòu)件方案整合能力加強(qiáng)),陽(yáng)光照明(LED應(yīng)用龍頭),興森科技(國(guó)防+通信新品),振華科技(國(guó)防+改革主題),立訊精密(持續(xù)跨領(lǐng)域整合),LED產(chǎn)業(yè)鏈(高景氣確認(rèn))和藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈(業(yè)績(jī)高彈性)。

    行業(yè)更新:1)藍(lán)寶石雙輪驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)邏輯再獲標(biāo)志性進(jìn)展(行業(yè)更新報(bào)告);2)新產(chǎn)品、新材料、新工藝,結(jié)構(gòu)件大有可為(行業(yè)首次覆蓋報(bào)告);3)集成電路國(guó)家扶持綱要發(fā)布,任重道不遠(yuǎn)(行業(yè)事件快評(píng));4)天通發(fā)布藍(lán)寶石大戰(zhàn)略,陸廠已露霸氣(行業(yè)更新報(bào)告)。

    公司更新:1)【德豪潤(rùn)達(dá)002005】利益一致,拐點(diǎn)明確(基本面動(dòng)態(tài)跟蹤);2)【長(zhǎng)信科技300088】并購(gòu)暫停,車載矚目(基本面動(dòng)態(tài)跟蹤);3)【600584長(zhǎng)電科技】景氣上行,業(yè)績(jī)靚麗(基本面動(dòng)態(tài)跟蹤);4)【振華科技000733】大變革加速涌動(dòng),價(jià)值終將獲市場(chǎng)認(rèn)可(公司更新報(bào)告);5)【順絡(luò)電子002138】芯片方案商是否唯一不影響2H14的NFC出貨(基本面動(dòng)態(tài)跟蹤)。