受到監(jiān)管消息的影響，非銀行金融板塊劇烈震蕩，并引發(fā)權(quán)重股集體調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)格切換明顯，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值股票表現(xiàn)活躍，TMT板塊成為資金追逐的熱點(diǎn)。截止周五收盤時(shí)，上證指數(shù)與滬深300指數(shù)單周分別下跌0.73%和1.74%，中信電子行業(yè)指數(shù)單周上漲3.69%，電子行業(yè)的表現(xiàn)大幅跑贏市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)。

　　華融行業(yè)觀點(diǎn)：

對(duì)于后市，我們認(rèn)為大盤股與創(chuàng)業(yè)板之間的蹺蹺板效應(yīng)仍將持續(xù)。間歇性的風(fēng)格轉(zhuǎn)換為電子行業(yè)中的成長(zhǎng)股提供了良好的表現(xiàn)時(shí)機(jī)。2015年，電子行業(yè)的投資主線非常清晰，智能家居、穿戴設(shè)備、集成電路、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新與重構(gòu)是我們重點(diǎn)看好的領(lǐng)域。另外，電子行業(yè)中的大市值白馬股在去年一整年的殺跌中處于估值低點(diǎn)，有向上回歸的需求，也是防守配置的良好選擇。在現(xiàn)階段，我們建議投資者堅(jiān)定長(zhǎng)線配置成長(zhǎng)股，在交易風(fēng)格轉(zhuǎn)換前提早埋伏，等待獲取超額收益。

　　行業(yè)風(fēng)向標(biāo)：

2015年全球IT支出將達(dá)3.8萬(wàn)億美元。全球領(lǐng)先的信息技術(shù)研究和顧問公司Gartner發(fā)布最新預(yù)測(cè)，2015年全球IT支出將穩(wěn)步達(dá)到3.8萬(wàn)億美元，與2014年相比將增長(zhǎng)2.4%；不過，該增長(zhǎng)率低于先前預(yù)測(cè)的3.9%。對(duì)2015年的展望較預(yù)期為緩主要是因美元升值，以及終端設(shè)備、IT服務(wù)與電信服務(wù)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)略微下調(diào)所致。

電視應(yīng)用維持大尺寸面板出貨量堅(jiān)挺。2014年12月大尺寸面板出貨以中國(guó)面板廠商京東方及華星光電表現(xiàn)較佳，相較于前月各有約5%左右的增長(zhǎng)。反觀韓廠及臺(tái)廠，除三星顯示器(Samsung)與11月持平外，樂金顯示器(LGD)以及友達(dá)、群創(chuàng)皆難逃月衰退命運(yùn)，其中LGD受到平板電腦需求不佳的沖擊，出現(xiàn)了近兩成的月衰退。

2015年全球半導(dǎo)體行業(yè)收入可望達(dá)3580億美元。2015年全球半導(dǎo)體行業(yè)收入預(yù)計(jì)將達(dá)3580億美元，較2014年增長(zhǎng)5.4%，低于之前5.8%的增長(zhǎng)預(yù)期。半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力包括智能手機(jī)專用標(biāo)準(zhǔn)電路ASSP，以及超移動(dòng)PC和固態(tài)硬盤中使用的DRAM和NAND閃存芯片。

2015年全球高亮度LED產(chǎn)值將達(dá)137億美元。根據(jù)DIGITIMES Research預(yù)計(jì)，2015年全球高亮度LED產(chǎn)值年增率將為7.5%、達(dá)137億美元，總LED使用顆數(shù)將達(dá)1,860億顆、年增率為32.6%，其中，使用量年增率最高者為照明，達(dá)65%。以LED使用量比重分布來看，2015年照明應(yīng)用占比將達(dá)49.3%、較2014年高出9.9個(gè)百分點(diǎn)，其中，以公共照明市場(chǎng)中LED燈管使用的光源占比較高、將達(dá)37.4%，其次，LED燈泡將朝平價(jià)化發(fā)展，該類光源占比達(dá)32.5%。

　　2015年全球平板電腦市場(chǎng)需求增速將繼續(xù)放緩。在2014年陷入困境后，全球平板電腦市場(chǎng)今年的需求增速仍將繼續(xù)放緩。2015年全球平板電腦銷量為2.33億臺(tái)，較2014年增長(zhǎng)8%。原因之一便是平板電腦的生命周期延長(zhǎng)——家人可以分享同一臺(tái)設(shè)備，而軟件升級(jí)則可以幫助平板電腦(尤其是iOS設(shè)備)跟上潮流。另外一個(gè)因素則是硬件方面缺乏創(chuàng)新，限制了消費(fèi)者的升級(jí)意愿。