上周科技成長(zhǎng)股回調(diào)較多,主要基于三星業(yè)績(jī)影響電子行業(yè)整體預(yù)期、半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告、蘋果發(fā)布及備貨情況噪音干擾、新股發(fā)行導(dǎo)致資金壓力等因素,從我們和產(chǎn)業(yè)鏈密集交流情況以及半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告整理情況來看,蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司半年報(bào)主業(yè)基本維持高增長(zhǎng),iphone5s 上半年備貨量給業(yè)績(jī)帶來基礎(chǔ),出貨量超預(yù)期,而蘋果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)更大的增量在于三季度開始的iphone6 備貨,今年蘋果新品備貨較去年推遲一個(gè)月,發(fā)布日期將不會(huì)延遲,藍(lán)寶石等新技術(shù)將肯定使用,三季度業(yè)績(jī)將確定性高增長(zhǎng),因此由于對(duì)半年報(bào)、蘋果發(fā)布及備貨量的擔(dān)心導(dǎo)致科技股的回調(diào)是配臵良機(jī)。三星發(fā)布業(yè)績(jī)同比環(huán)比增速大幅低于預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào),我們觀點(diǎn)一直就是智能機(jī)增速放緩,產(chǎn)業(yè)進(jìn)入第三輪換機(jī)期,在高端領(lǐng)域蘋果將用技術(shù)、資本等優(yōu)勢(shì)維持高增長(zhǎng)。通過和產(chǎn)業(yè)鏈充分交流,軟硬件螺旋式創(chuàng)新趨勢(shì)不變,硬件創(chuàng)新迎來新一輪成長(zhǎng),成長(zhǎng)股將持續(xù)高估值。蘋果發(fā)布及備貨一切正常,藍(lán)寶石肯定會(huì)使用,基于預(yù)期差的回調(diào)即是配臵機(jī)會(huì)。iwatch 是此次革命性的產(chǎn)品,發(fā)布預(yù)期將于11 月份左右和5.5寸手機(jī)同時(shí)發(fā)布。蘋果與IBM 合作撬動(dòng)企業(yè)級(jí)市場(chǎng),給其他產(chǎn)品也將帶來聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。大陸供應(yīng)鏈將從“去臺(tái)灣化”提升至“并臺(tái)灣化”,電子并購(gòu)潮預(yù)計(jì)將很快到來。軟硬件相向運(yùn)動(dòng),軟硬件戰(zhàn)略性合作將加速,以歌爾聲學(xué)、?？低暋⒋笕A股份為代表的優(yōu)質(zhì)白馬企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)軟件巨頭最佳合作企業(yè),價(jià)值被低估,顯配臵機(jī)會(huì)。安防領(lǐng)域?？低晿I(yè)績(jī)超預(yù)期,安防未來核心在于大數(shù)據(jù),傳統(tǒng)安防龍頭具備優(yōu)勢(shì),價(jià)值被低估。?？瞪习肽陥?bào)營(yíng)收凈利同比增長(zhǎng)54%,達(dá)到上限,超出市場(chǎng)預(yù)期。強(qiáng)烈推薦?？低暋⒋笕A股份、東方網(wǎng)力。堅(jiān)定推薦蘋果產(chǎn)業(yè)鏈歌爾聲學(xué)、立訊精密、大族激光、欣旺達(dá)、金龍機(jī)電,重點(diǎn)關(guān)注環(huán)旭電子、超聲電子、正海磁材、安潔科技、德賽電池、露笑科技等。半導(dǎo)體迎來高速發(fā)展期,半導(dǎo)體綱要出臺(tái),國(guó)際巨頭加速中國(guó)合作,繼續(xù)看好。繼續(xù)推薦受益于新能源汽車爆發(fā)的電容子板塊,關(guān)注銅峰電子、法拉電子以及江海股份;推薦新材料新設(shè)備領(lǐng)域的東旭光電、軍工電子大立科技、振華科技、中航光電,關(guān)注高德紅外。
    上周市場(chǎng)回顧:電子板塊上周漲跌幅-1.33%,跑輸滬深300 指數(shù)2.08個(gè)百分點(diǎn),年初以來累計(jì)上漲8.3%,跑贏滬深300 指數(shù)15.42 個(gè)百分點(diǎn)。上周子行業(yè)中半導(dǎo)體、元件、光學(xué)光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為-2.43%、-1.30%、0.16%、-1.31%、-2.90%。